Argus Media rapporte que les acteurs du marché des engrais azotés sont aux prises avec les implications sur le commerce et les flux de produits vers l'UE après la dernière fuite de documents en provenance de Bruxelles qui a mis en lumière les frais du mécanisme d'ajustement carbone aux frontières (CBAM) pour 2026.
« L'urée est reine », a déclaré un important importateur européen, car l'urée est confrontée au coût du carbone proportionnel le plus bas en termes de prix, tout en offrant à l'importateur la teneur en azote la plus élevée (46 %) par tonne.
À l’inverse, les frais de défaut prévus pour les nitrates et certaines origines de sulfate d’ammonium (amsul) sont considérablement plus prohibitifs.
L'Europe est extrêmement dépendante des importations d'urée, et les valeurs par défaut projetées montrent que le mécanisme a été mis en œuvre pour protéger l'industrie de l'azote autre que l'urée du bloc, a déclaré un négociant.
L'Europe dispose d'une capacité importante de production d'engrais à base de nitrate-nitrate d'ammonium (AN), nitrate d'ammonium calcium (CAN) et nitrate d'urée et d'ammonium (UAN) - grâce aux usines gérées par les producteurs internationaux Yara et Agrofert, ainsi que d'autres grands fournisseurs locaux, mais le bloc est fortement dépendant des importations d'urée. Les importations d'urée de l'UE en provenance de sources non-UE s'élevaient à 6,23 millions de tonnes en 2024, l'Égypte, la Russie et l'Algérie représentant plus de 87 % de ces recettes.
Le coût CBAM par défaut estimé pour les importations d'urée en franchise de droits-en provenance d'Égypte, le principal fournisseur du bloc, est de 43 €/t (50 $/t) -, soit environ 9 à 10 % du prix de l'urée granulaire FCA atlantique français le 4 décembre. Le calcul s'appuie sur un prix prompt ETS de 82,48 €/t évalué par l'Argus le 10 décembre.
Les coûts théoriques de défaut vont jusqu'à 58 €/t pour l'urée en provenance du Turkménistan et d'Ouzbékistan, la Russie et le Nigéria oscillant autour de 50 €/t, et l'Algérie en franchise de droits-autour de 45 €/t.
Les importations d'UAN en provenance de Trinité-et-Tobago, l'origine la moins tarifaire parmi les principales sources, devraient avoir des frais par défaut d'environ 68 €/t aux valeurs par défaut actuelles, soit près de 20 % du prix de l'UAN à Rouen, tout en ne fournissant qu'une teneur en azote de 30 %.
L'Amsul en provenance de Chine, qui est devenue une source d'importation plus populaire cette année, est confrontée à des frais de défaut de 74 €/t, tout en ne livrant que 21 % d'azote contre 46 % pour l'urée. Amsul en Égypte est confronté à un prélèvement de seulement 19 €/t.
Les frais par défaut du CBAM pour l'AN et le CAN devraient être considérables, s'établissant respectivement à 155-161 €/t et 115 - 130 €/t, pour les importations en provenance des principales origines actuelles, ce qui équivaut à 33 - 38 % des principaux prix intérieurs actuels de l'UE.
Les derniers frais de défaut projetés ont été calculés à la suite d'une fuite d'un projet de documents approuvés en provenance de Bruxelles, publié le 10 décembre. Il subsiste un manque considérable de clarté parmi les participants quant à la manière dont le marché s'adaptera au commerce de l'urée vers l'Europe une fois que les taxes CBAM entreront en vigueur le 1er janvier.
Lisez l'article original écrit par Harry Minihan sur Argus Media.
