Nutrien Ltd., un acteur majeur sur le marché des nutriments pour les cultures et des services agricoles, a signalé une demande accrue d'engrais pour les cultures en Amérique du Nord pour la saison d'application d'automne, après une période de réduction des activités sur le terrain au troisième trimestre. Malgré un marché difficile, avec un bénéfice inférieur aux attentes au troisième trimestre en raison de la baisse des prix des cultures, Nutrien reste optimiste quant à la santé globale des producteurs nord-américains et à la forte demande mondiale pour les produits agricoles essentiels.
Les conditions météorologiques favorables aux États-Unis ont alimenté les attentes de rendements records de maïs et de soja pour 2024, entraînant un appauvrissement important des éléments nutritifs du sol. Selon Nutrien, cela a déclenché une forte volonté de reconstituer les nutriments du sol. L’entreprise constate une demande soutenue pour les engrais comme la potasse, avec des prévisions d’expéditions mondiales relevées entre 70 et 72 millions de tonnes pour 2024, en grande partie tirées par une consommation accrue au Brésil et en Asie du Sud-Est. Pour 2025, Nutrien prévoit que les expéditions de potasse augmenteront encore, soutenues par le besoin essentiel de restauration des éléments nutritifs des sols et le prix compétitif de la potasse par rapport aux autres engrais.
En termes de marges de culture, Nutrien a observé une baisse par rapport aux niveaux historiquement élevés de ces dernières années, mais il a souligné que les producteurs du Midwest américain restent financièrement stables, ce qui leur permet de continuer à investir dans les intrants agricoles. Pendant ce temps, les niveaux des stocks mondiaux de céréales restent en deçà des moyennes historiques, soutenant une forte demande d’exportation pour les cultures nord-américaines. Nutrien s'attend à des prix fermes pour des produits clés tels que le riz, le sucre et l'huile de palme, soutenant une demande stable dans le secteur.
Les tendances mondiales sur les marchés des engrais ont également donné des résultats mitigés. Les prix de l’ammoniac ont été poussés à la hausse par les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, les retards de projets et les coûts élevés du gaz naturel en Europe. Pour l'urée, les conditions du marché mondial restent tendues en raison des restrictions à l'exportation de la Chine, des problèmes de production avec les principaux exportateurs et de la solide demande de l'Inde et du Brésil. Les niveaux des stocks d’azote aux États-Unis ont terminé le troisième trimestre en dessous de la moyenne, un facteur qui, selon Nutrien, stimulera la demande au quatrième trimestre et au début de 2025. En outre, Nutrien a signalé des tensions persistantes sur le marché mondial du phosphate, impacté par les limites des exportations chinoises et les arrêts de production aux États-Unis, ce qui pourrait freiner la croissance de la demande en raison d'un prix moins abordable par rapport aux autres engrais.
La saison des engrais d'automne en Amérique du Nord a bénéficié d'une récolte précoce, ce qui a accru la demande pour rétablir les niveaux de nutriments dans le sol. Au Brésil, où les semis de soja ont été initialement retardés en raison de la sécheresse, les semis ont repris fin octobre, avec une augmentation attendue de la superficie cultivée en soja de 1-3 %. Dans le même temps, l'Australie a bénéficié de conditions de récolte hivernales favorables, avec des pluies opportunes soutenant les perspectives de production et les revenus potentiels pour les producteurs.
La performance financière trimestrielle de Nutrien n'a toutefois pas répondu aux attentes du marché, avec un bénéfice par action ajusté atteignant 39 cents, en dessous des prévisions des analystes de 46 cents. La société a annoncé une baisse de 70 % de son bénéfice net, pour un total de 25 millions de dollars, et une baisse de 5 % de son chiffre d'affaires net, à 5,35 milliards de dollars. La baisse des volumes de ventes et la diminution des marges sur les semences ont affecté le segment de vente au détail de Nutrien, le plus grand contributeur à son chiffre d'affaires, entraînant une baisse de 23 % du bénéfice de base ajusté. Cela contraste avec les bénéfices trimestriels plus solides annoncés par ses pairs CF Industries et le norvégien Yara International, qui ont également traversé un marché mondial des engrais fluctuant.
Malgré ces vents contraires, Nutrien a relevé ses perspectives annuelles concernant les volumes de ventes de potasse, anticipant un rebond de la demande. Cependant, elle a révisé à la baisse ses prévisions annuelles de ventes de phosphate en raison d'un prix abordable et de contraintes d'approvisionnement persistantes. Nutrien, dont le siège social est situé à Saskatoon, au Canada, reste concentré sur l'équilibre entre la dynamique de resserrement de l'offre et la croissance prévue de la demande du marché, d'autant plus que les régions agricoles clés continuent de faire face à des défis climatiques et économiques variés.
