Les perspectives de RaboResearch font suite à la suspension par la Chine des exportations de certains des engrais clés, y compris des engrais spéciaux tels que le phosphate monoammonique technique (TAMP) et des produits en solution d'urée tels que l'AdBlue, en plus des engrais conventionnels comme le phosphate di-ammonium (DAP) et l'urée à partir du 15 octobre.|Crédit photo : VENGADESH R
La demande d’engrais dans le monde devrait fortement diminuer l’année prochaine (2026), car la hausse des prix pèse lourdement sur l’accessibilité financière, indique un nouveau rapport de RaboResearch.
Selon le rapport « Semi-annuel Fertilizer Outlook 2H 2025 », l'indice d'accessibilité des engrais (FAI) est tombé à son plus bas niveau depuis plus d'une décennie, ouvrant la voie à une contraction plus profonde en 2026 -, même si certaines régions montrent encore des signes de résilience.
Les perspectives de RaboResearch font suite à la suspension par la Chine des exportations de certains des engrais clés, y compris des engrais spéciaux tels que le phosphate monoammonique technique (TAMP) et des solutions d'urée telles que l'AdBlue, en plus des engrais conventionnels comme le phosphate di-ammonium (DAP) et l'urée à partir du 15 octobre. Les commerçants craignent que la décision chinoise n'entraîne une pénurie d'approvisionnement et une augmentation de 10 à 15 % des prix des engrais.
Entre avril et septembre 2025, les prix mondiaux des engrais ont augmenté d’environ 15 pour cent, et ceux des phosphates de près de 19 pour cent. En conséquence, la composante phosphate du FAI est tombée à –0,74 en septembre, ce qui correspond au niveau le plus bas enregistré au cours des 15 dernières années.
"L'indice d'azote a également baissé et devrait encore baisser en 2026, affectant la demande dans l'hémisphère Nord", a déclaré Bruno Fonseca, analyste principal – Intrants agricoles chez RaboResearch, la branche de recherche de la Rabobank basée aux Pays-Bas.
Tendance à la baisse
"Dans l'ensemble, le FAI devrait poursuivre sa tendance à la baisse, la moyenne mobile sur 12 mois se rapprochant de la phase négative observée en 2022."
À la pression exercée par les coûts élevés des intrants s’ajoute en toile de fond la baisse des prix des matières premières agricoles. Le rapport souligne que la machine de production mondiale « tourne à plein régime », la production mondiale de maïs, de blé et de soja atteignant des niveaux records en 2025.
"Même s'il est nécessaire que les prix soient bien soutenus-par rapport aux niveaux actuels, la production record dans les principales zones de production comme le Brésil et les États-Unis submerge le marché d'offre", a déclaré Fonseca.
Une rentabilité difficile
"Cela maintiendra les prix bas à court-à-moyen terme. La rentabilité difficile du secteur des céréales et des oléagineux laisse présager un faible accès aux engrais et une baisse potentielle de leur utilisation au cours de l'année à venir."
Le rapport met également en évidence un changement politique majeur en Europe. À partir de 2026, le mécanisme d'ajustement carbone aux frontières (MACB) de l'UE imposera une taxe carbone sur environ 15 millions de tonnes d'engrais à base d'azote- importés chaque année.
Les produits-à fortes émissions tels que l'ammoniac et l'urée seront confrontés à des coûts plus élevés, ce qui incitera les importateurs à rechercher des fournisseurs-à faibles émissions. Beaucoup explorent également des stratégies de couverture, notamment des achats anticipés de certificats CBAM et de contrats à terme EUA, pour gérer la volatilité des prix du carbone.
RaboResearch s'attend à ce que le FAI reste sous pression jusqu'en 2026, signalant une autre année difficile pour le secteur mondial des intrants agricoles - malgré des poches isolées de résilience.
